财金协同！全国层面首推统一房贷贴息工具 业内：“保刚需、不刺激” 二三线刚需市场迎定向利好

　　财政部、中国人民银行、金融监管总局发布关于实施居民购房贷款贴息政策的通知，政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年。

　　财联社记者了解到，政策面向新发放商贷购买首套住房的家庭，限定房源总价150万元及以下、建筑面积120平方米以内，单户贴息贷款上限100万元，年化贴息1个百分点，最长贴息5年，最高可减少利息支出近5万元。

　　受访业内人士对财联社记者表示，中央财政首次给予个人住房贷款贴息，以财政“补息差”的方式，将财政资金定向投向真实的自住需求，直接降低符合条件的首套购房者实际资金成本约1个百分点，切实减轻了购房者月供压力。预计二线、普通三线刚需市场将迎来最直接利好，成交有望阶段性回暖。

　　定向支持刚性购房需求 贴息力度较传统购房财政补贴大

　　根据通知内容，此次贴息政策在支持对象、贴息标准方面都有明确规定。

　　其中，支持对象为使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款；所购住房建筑面积在120平方米以下(含120平方米)；所购住房价格在150万元以下(含150万元)。

　　“支持对象有明确要求，主要是首套房，且住房面积在120平方米以下、住房价格在150万元以下，清晰表明对刚性购房需求或首套房需求给予较大支持。”上海易居房地产研究院副院长严跃进称，这一逻辑在于，当前楼市循环中，如果刚性需求没有激活，会影响到后续置换需求和改善需求，因此从源头上对刚性购房需求进行支持。

　　另外，在贴息标准方面，政策自2026年10月1日起实施，实施期限暂定1年，其间经办银行新发放符合条件的首套住房商业性个人住房贷款，财政部门按照贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。

　　根据通知内容，贴息资金由中央财政、地方财政分别按照90%、10%承担。其中，省级及以下财政分担比例由省级财政部门结合实际自主确定。

　　“从贴息方式看，每个家庭最多能拿到5万元左右的贷款贴息，这一力度比传统购房财政补贴要大。”严跃进认为，以往购房补贴多为1万至3万元，此次财政贴息力度明显更大，且资金更多由中央承担，与地方购房补贴存在差异，有助于缓解地方财政支持压力。

　　以财政空间置换货币政策空间 为宏观政策打开新操作通道

　　在中指研究院政策研究总监陈文静看来，本次政策是落实国常会工作部署的具体体现。“9月28日国常会强调要‘推出一批务实管用的增量政策’，要研究出台稳定房地产市场的政策措施，释放了积极信号。”

　　陈文静称，中央财政首次给予个人住房贷款贴息，以财政“补息差”的方式，在不触动贷款合同利率、不压缩银行净息差的前提下，将财政资金定向投向真实的自住需求，直接降低符合条件的首套购房者实际资金成本约1个百分点，切实减轻了购房者月供压力。

　　“房贷贴息以财政空间置换货币政策空间，为宏观政策打开新的操作通道，成为兼顾民生保障与稳定市场的结构性政策工具，其信号意义明显，对于稳定房地产市场预期，促进需求释放将产生直接利好。”陈文静认为。

　　严跃进也认为，居民购房贷款贴息政策很好地贯彻了国务院常务会议关于研究房地产新政策的导向。“此次政策总框架强化了财政与金融政策的协同，金融政策主要涉及贷款政策，财政政策则聚焦贴息支持，二者协同效应明显。政策的重要落脚点在于减轻新购买首套住房家庭的房贷利息负担，体现了对居民家庭刚性住房需求的支持。”

　　全国层面首次推出统一房贷贴息工具 业内：二线三线刚需市场迎定向利好

　　“这是全国层面首次推出统一房贷贴息工具，政策门槛固定，在不同能级城市产生差异化影响，利好集中在刚需型市场。”中原地产首席分析师张大伟分析对财联社记者分析。

　　张大伟认为，从政策规则来看，本次贴息精准锚定刚需，设置房价、面积双重门槛，意在保基本、广覆盖。“从整体市场逻辑看，本次政策坚持 ‘保刚需、不刺激’ 的定位，并非大水漫灌式刺激，而是定向财政金融协同工具。”

　　张大伟分析称，统一的全国门槛，天然造成城市间红利分化，房价越高的城市，受益面越窄；房价偏低的城市，能够覆盖更多刚需家庭。同时，贴息期限仅暂定一年，带有明显窗口期属性，会促使符合条件的刚需加快购房节奏，短期释放阶段性购房需求。

　　“综合来看，此次全国房贷贴息政策是房地产调控精细化的体现。”张大伟表示，二线、普通三线刚需市场将迎来最直接利好，成交有望阶段性回暖；一线城市受益集中于远郊低价小户型；人口流出型三四线与县城以托底为主，改善空间有限。政策重在减轻刚需家庭利息负担，稳定居民住房消费预期，推动房地产市场回归居住属性，促进市场平稳健康发展。 中金在线